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据英国每日镜报:英国执政党工党将不参加由英国改革党党首法拉奇引发的克拉克顿补选。
2026-07-08
据英国每日镜报:英国执政党工党将不参加由英国改革党党首法拉奇引发的克拉克顿补选。
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2026-07-07
日本30年期国债拍卖投标倍数为4.55,此前6月拍卖的投标倍数为2.94。日本30年期国债拍卖需求为2019年5月以来最强。
日本30年期国债拍卖投标倍数为4.55,此前6月拍卖的投标倍数为2.94。日本30年期国债拍卖需求为2019年5月以来最强。
2026-07-07
三星交出史上最好的一份财报,今天股价却已跌8%,背后原因有三: 1)利润是涨价红利,不是竞争力胜利。 19倍的利润几乎全来自DRAM/NAND涨价这波内存超级周期。这是行业β,不是三星的α。全行业都在赚周期的钱,所以海力士、美光同步走弱,市场在重新定价的是整个周期是否见顶,而不是三星个股。2)营收略低于预期,暴露了结构隐忧。 利润靠“价”打出来,但收入端没跟上,说明量和产品结构组合不够强。真正的战场是HBM——AI服务器最核心的高带宽内存,而三星在HBM3E/HBM4上仍落后海力士。这波利润越是靠涨价,越反衬出三星“没吃到最肥那块肉”。 3)利润里还含一次性员工奖金计提的水分,质量打折。 总而言之,当一家公司交出“史上最强财报”股价却大跌,往往不是坏事出尽,而是短期顶部的经典剧本——好消息已被提前定价。
三星交出史上最好的一份财报,今天股价却已跌8%,背后原因有三: 1)利润是涨价红利,不是竞争力胜利。 19倍的利润几乎全来自DRAM/NAND涨价这波内存超级周期。这是行业β,不是三星的α。全行业都在赚周期的钱,所以海力士、美光同步走弱,市场在重新定价的是整个周期是否见顶,而不是三星个股。2)营收略低于预期,暴露了结构隐忧。 利润靠“价”打出来,但收入端没跟上,说明量和产品结构组合不够强。真正的战场是HBM——AI服务器最核心的高带宽内存,而三星在HBM3E/HBM4上仍落后海力士。这波利润越是靠涨价,越反衬出三星“没吃到最肥那块肉”。 3)利润里还含一次性员工奖金计提的水分,质量打折。 总而言之,当一家公司交出“史上最强财报”股价却大跌,往往不是坏事出尽,而是短期顶部的经典剧本——好消息已被提前定价。
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