1、沪深两市7月14日总成交量下滑至2.71万亿，在20日均线3.21万亿下方进一步走低，暗示情绪走弱。 2、7月14日衡量A股杠杆水平的融资买入额占A股流动市值之比快速大幅回落至8.59%，暗示风险偏好降低。 注：1、两市成交量反映了各大机构、游资、广大散户对A股看法，高于均线代表总成交量升高，市场情绪偏乐观，低于均线代表总成交量下降，市场情绪降温。 2、2015年以来，A股杠杆水平大部分时候维持在6%-10%，杠杆率超过10%意味着市场活跃度较高，可能接近或者处于牛市。达到15%以上意味着市场有过热风险，需要警惕风险。

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