Meta二季度营收同比增长28%至608亿美元，广告业务仍有韧性，但每股收益仅6.18美元，明显低于市场预期的7.22美元。总成本同比激增55%至420.3亿美元，其中包含24亿美元诉讼费用和11.8亿美元裁员支出，净利润同比下降14%。 真正触发抛售的是现金流与投入之间的失衡。当季经营现金流318.6亿美元，但资本开支达到310.8亿美元，自由现金流同比骤降91%至7.84亿美元。公司又将全年资本开支指引收窄至1300亿—1450亿美元，下季度营收指引中值也略低于市场预期。 市场正在从奖励“AI投入规模”转向追问“AI何时产生回报”。Meta的广告主业仍在增长，但资本开支、折旧和融资负担上升后，投资者需要看到AI不仅提升推荐和广告效率，还能形成新的高利润收入，否则自由现金流持续承压将直接压缩估值容忍度。

免责声明: 上志对本网页的任何分析，意见，评论，提议，研究报告或市场数据及连结至第三方的网站或资料不会负责。 所有以上提及的资料只代表相关作者的观点。上志不能及不会保证该等资料的准确性，有效性，及时性及完整性。阁下应进行个人评估及其他适当的研究作投资决定。本网站提供之内容仅供参考，并不构成或成为购买或出售任何投资产品或服务的要约、邀请、招揽或投资建议或推荐。本网站所提及金融产品的价格可升及可跌。过往的表现不应视为将来表演的指标。风险披露声明的目的不是披露或讨论本网页的任何金融产品的所有风险及其他重点。阁下应自己评估风险及在进行任何交易前向自己的法律，税务，财务或其他专业顾问咨询本网页提及的任何金融产品。

风险提示: 杠杆式贵金属交易的保证金交易伴随巨大的风险，因此并不适合所有投资者。请阁下务必在充分了解其中的风险后在阁下自身可承受的范围内进行投资。

注册及营运地址： 香港湾仔轩尼斯道395-399号东区商业中心19楼1905-1906室

上志国际有限公司无法为某些司法管辖区（如阿富汗、美国、伊朗伊斯兰共和国、朝鲜）的居民提供服务。