WTI crude fell more than 8% on Monday to $77.76/bbl after Trump agreed to cancel strikes on Iran.

USD/JPY slid 170 pips within 15 minutes, falling below 156 for the first time since May 6 and down more than 1% on the day. Earlier, U.S. and Japanese officials said they would not hesitate to coordinate further FX market intervention.

伊朗已明确表示，其结束敌对状态的条件是霍尔木兹海峡的控制权，这对白宫而言在政治上难以接受，但持续不断的针锋相对的打击同样难以为继。五位曾在特朗普政府任职的前官员表示，这让白宫感到沮丧，目前几乎没有很好的选项。 在白宫内部，包括国务卿鲁比奥在内的高级官员已警告不要达成任何允许伊朗控制海峡的解决方案。他们认为，这样做将危及美国未来制裁伊朗的能力，因为将需要豁免来让其他国家向伊朗支付通行费。这也将进一步削弱国际社会施压伊朗放弃核野心的能力。 鲁比奥上周还警告称，这将开创一个危险的先例，肯定会被其他国家效仿。这使得短期内找到解决方案的路径极为有限，而伊朗政府内部各派系之间沟通不畅又进一步加剧了谈判的复杂性。 这一僵局出现之际，距离美国中期选举仅剩三个月，汽油价格平均为每加仑4.10美元，高于一个月前的3.85美元。许多共和党人迫切希望将战争抛在身后，把重点放在特朗普去年夏天签署成法的共和党国内法案中包含的经济利好上。但随着美军伤亡成为持续担忧、美国基地遭受攻击、海湾国家面临伊朗导弹的持续威胁（这可能进一步推高能源价格），这场战争在围绕生活成本问题展开的选举周期中显得尤为突出。尽管特朗普坚称他没有让政治影响他的思考，但没有任何迹象表明在选举后的几个月里会出现一个轻松的退出战争的通道。 “特朗普面临一系列非常不具吸引力的选择，”大西洋理事会非常驻研究员、中东问题专家丹尼·西特里诺维茨表示。“任何外交协议都可能需要接受伊朗对霍尔木兹海峡某种形式的控制，这是美国许多人难以接受的结果。另一方面，进一步的军事升级几乎肯定会维持高油价，同时无法保证伊朗会退缩或从根本上改变其战略考量。这就是当前挫败感的根源。”