【期货热点追踪】宜春关键锂矿环评公示完成，远期供给大山压顶，早盘碳酸锂期货为何还能大幅拉升？点击阅读。

AI资本开支正在产生一个少见的股债分化。Academy Securities策略师Peter Tchir对AI股票估值保持谨慎，认为市场仍可能出现新一轮对资本开支规模和回报率的质疑；但在信用市场，他反而持续看好为数据中心和AI基础设施融资而发行的债券，尤其看重其 总收益率和信用利差收窄潜力。 Alphabet近期发债正好体现这种结构。公司计划通过美国债券市场融资约200亿至250亿美元，用于应对大规模AI投资需求；与此同时，市场此前已经因为资本开支扩张对Alphabet自由现金流和股票估值产生担忧。Reuters数据显示，Alphabet并非个例，Amazon、Meta、Oracle等科技巨头今年也在明显增加债务融资。 也就是说，同一笔AI支出对两类投资者可能意味着完全不同的东西：股票投资者担心烧钱和回报率，信用投资者却可能获得由高质量发行人提供的更高收益率资产。 这也是当前AI交易从“只看股票”向资本结构内部重新定价的重要变化。

A vessel caught fire near Kumzar on Oman's Musandam Peninsula at the entrance to the Strait of Hormuz.