瑞银指出，农产品的下一阶段驱动因素，可能不再只是需求变化，而是天气风险重新升温。报告援引预测称， 当前这轮厄尔尼诺到今年年底发展成「极强」或「超强」级别的概率达到81%，并且有97%的概率持续到明年。 这意味着，如果厄尔尼诺继续增强，全球部分农业产区可能面临更明显的异常降雨、干旱或温度波动，从而提高农产品供给端的不确定性。瑞银据此认为，农业商品未来存在潜在上涨空间，其核心逻辑将从消费走强，转为 天气因素重新主导供需平衡。

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