行情概述：
1.
周四韩国KOSPI指数收涨3.21%，较7月30日的收盘低点累计反弹超20%，正式迈入技术性牛市区间。两大存储芯片巨头SK海力士和三星电子分别收涨近6%和4%。
2. 韩国KOSPI指数在7月曾单月暴跌22%，创下全球金融危机以来最差月度表现。
机构观点：
1. KB证券全球投资策略主管Peter
Kim：AI上涨行情和盈利增长在抛售期间一直存在，因此是基本面在推动市场回归正常。估值和盈利并非问题根源，技术因素和资金流动才是抛售主因。随着监管机构收紧规则、券商恢复常规风控，杠杆头寸的平仓也已缓解，市场基础可能比暴跌前更稳。
2. 锐联财智研究主管Phillip
Wool：韩国股市目前基本等于AI硬件交易。本轮反弹部分源于技术性因素，因强制抛售消退、逢低买盘回归且错失恐惧（FOMO）情绪蔓延。但超预期财报强化了AI支出预期，并支撑韩国硬件公司增长预期的上调。一旦叙事受挫——如资本支出指引疲软或美联储紧缩担忧——回调随时可能发生。
3. Global X策略师Billy
Leung：韩国企业治理改革和价值提升计划有助于缩小“韩国折价”。KOSPI指数虽处牛市，但关键在于涨势背后是基本面改善还是投机情绪。个人倾向于前者，因半导体盈利预期持续上调，但散户参与度上升、指数高度集中，已初现周期后期迹象。
4.
斐波那契资产管理公司首席执行官郑仁允：谨慎看待当前的牛市判断。此轮反弹既有技术性修复，也有真正的稳定回归。基准情景是更广泛的牛市趋势将继续，以半导体盈利和风险偏好改善为支撑，但涨势将放缓——剧烈反弹后盘整是健康的，投资者不应期待同等速度的持续上涨。
