三星近期已将部分4纳米、5纳米和8纳米代工价格提高10%—15%；台积电也把2026年资本开支上调至600亿—640亿美元，反映现有产能仍难完全匹配AI需求。 这轮涨价有利于掌握稀缺产能的存储、晶圆代工和封装厂商，却会抬高服务器、PC及消费电子企业的成本。市场下一步会交易盈利上修与新增产能之间的赛跑：缺货持续时间越长，龙头定价权越强；若扩产速度超过AI实际用量增长，价格回落和库存反转会放大半导体股波动。

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