旧金山联储数据显示，截至二季度的过去四个季度，美国全要素生产率增长1.10%，低于一季度的1.61%；利用率调整后全要素生产率下降0.42%，其中二季度单季年化降幅达到2.19%。总量数据确实尚未显示AI带来的生产率跃升。美联储最新研究认为，AI仍处于能力提升、资本开支和企业采用阶段；使用范围虽然扩大，但强度偏浅，任务层面的效率改善尚未通过流程重构转化为企业及宏观产出。历史上，通用技术投资与生产率兑现之间通常存在数年时滞。

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