10年期美债收益率升至约4.8%、布油突破92美元，并伴随9月加息预期升温，从折现率和融资成本两个方向压低美股估值，久期更长的科技股所受冲击更明显。9月1日标普500低开0.66%，SPY随即跌破765美元附近的关键期权仓位区。Cboe研究指出，如果做市商整体处于负Gamma，其对冲行为会表现为上涨时追买、下跌时追卖，从而放大已有行情。

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