JP Morgan Private Bank head of Latin America investment strategy said Latin American currencies have been supported by carry and arbitrage flows and a softer U.S. dollar, but this does not necessarily indicate an improvement in underlying fundamentals.

摩根士丹利认为，戴尔已经成为AI基础设施建设周期的核心受益者，当前最大限制来自供应而非需求；业绩仍有继续上修空间，但未来服务器提前采购和异常高利润率能维持多久，是决定估值能否继续提高的关键： 1、第二财季AI订单609亿美元、积压订单950亿美元。公司2027财年AI服务器收入指引为740亿美元，明显偏保守，预测2027财年应能达到约960亿美元、2028财年约1500亿美元，2028财年预测比市场一致预期高约75%。 2、利润率改善幅度非常大。ISG营业利润率达到15%，同比提高6.3个百分点，主要来自规模效应、涨价、产品配置提升、供应紧张和更高利润率的存储产品。 3、传统服务器和存储也在明显复苏。服务器及网络收入同比增长108%，存储增长26%，说明增长并不完全依赖AI服务器。 4、摩根士丹利目标价为499美元，对盈利预期明显比市场乐观。但由于当前股价已经大幅上涨，未来高利润率能否持续仍有疑问，因此评级只维持“中性”。 5、最大的风险点在于当前服务器需求中可能包含提前采购，供应恢复后涨价能力可能下降，因此摩根士丹利模型已经假设2029财年收入同比下降4.7%。（上述观点来自摩根士丹利9月2日报告）

俄罗斯总统普京：维修工作进展迅速。