TS Lombard指出，虽然单个Token的价格持续下降，但Token使用量仍快速增长，主要受到AI智能体、推理和编程工具等更复杂应用推动，因此整体算力需求继续上升。 报告认为，近期大型云厂商表现较强，核心原因是算力仍然稀缺。微软、亚马逊、谷歌等大型云厂商拥有庞大的客户生态和分销渠道，更容易获得市场份额，也因此具备更强定价能力；渠道较窄的竞争者则更依赖降价竞争。与此同时，前沿AI模型的训练和运行成本依旧非常高，但性能提升幅度相对有限。

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