2026年以来，科技和半导体是全球盈利预测上调的重要来源，AI资本开支和股权投资收益提供了明显支撑。但高盛指出，投资者越来越不愿意为这种更具周期性的盈利支付更高估值，AI产业链杠杆上升和长期利率偏高也形成压制。高盛仍认为AI资本开支存在上修空间，算力需求超过供应的状态可能持续到2028年，后续重点看AI支出、投资回报和竞争格局。（上述观点来自高盛9月6日报告）

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