昨日美国三大AI巨头呼吁放缓开发步伐，摩根大通数据显示，当天长线资金加仓了Google、Meta，该投行表示如果市场开始相信前沿AI模型训练需要放慢，资金可能从“AI卖铲子”方向转向大型云平台、网络安全、推理和低波动科技股： 1、网络安全软件如CrowdStrike、Zscaler、Palo Alto Networks被视为明显受益方向；Apple、HP等偏推理应用的公司也可能相对受益。 2、依赖长期AI训练扩产的半导体设备和训练网络设备可能承压，比如Lam Research、KLA和Ciena。 3、不过报告强调，这更多是市场情景重估，卖盘主要是减仓而非恐慌；而且AI安全、模型对齐和第三方评估本身也可能需要更多算力，因此“训练放缓=算力需求下降”并非确定结论。（上述观点来自摩根大通9月14日报告）

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