Fitch统计显示,2025年其跟踪的美国中型企业私募信贷违约率升至创纪录的9.2%,高于2024年的8.1%;高利率持续压缩中小企业现金流,部分贷款开始停止计息。压力也传导至零售型私募信贷基金。Apollo Debt Solutions二季度收到相当于基金约16.8%的赎回申请,但按照预设条款,单季回购上限只有5%,最终流出约7亿美元,而同期新增资金仅约3亿美元。路透表示,这并非基金临时“锁门”,却暴露出半流动性产品的期限错配:投资者按季申请退出,底层却是难以快速出售和定价的非上市贷款。

2026-09-18

Fitch统计显示,2025年其跟踪的美国中型企业私募信贷违约率升至创纪录的9.2%,高于2024年的8.1%;高利率持续压缩中小企业现金流,部分贷款开始停止计息。压力也传导至零售型私募信贷基金。Apollo Debt Solutions二季度收到相当于基金约16.8%的赎回申请,但按照预设条款,单季回购上限只有5%,最终流出约7亿美元,而同期新增资金仅约3亿美元。路透表示,这并非基金临时“锁门”,却暴露出半流动性产品的期限错配:投资者按季申请退出,底层却是难以快速出售和定价的非上市贷款。