Scotiabank raised its PT on Merck (MRK.N) to $180 from $155.

Japan's finance minister KATAYAMA said the Sanae Takaichi government is not pursuing a reflation policy and that interest rates are determined by the market.

1、高盛首次覆盖吉利汽车，给予"买入"评级，12个月现金流折现（DCF）目标价24港元，较现价隐含约52%上行空间。 2、核心判断：吉利的增长主引擎正在从国内转向海外。预计公司总销量将从2025年的300万辆增至2030年的540万辆，跻身全球前五大车企；同期净利润由170亿元升至420亿元，其中海外业务对净利润的贡献将由31%大幅提升至84%。 3、具体到出口端，高盛预计吉利海外销量将从2025年的42万辆增至2030年的270万辆，五年增长超过六倍，占总销量比重由14%升至50%。这一判断已在2026年上半年兑现——当期出口47.4万辆，同比增长158%。 4、与多数中国车企选择绿地建厂不同，吉利的海外扩张走的是"合资换渠道"路线，以此对冲欧盟关税壁垒。产品层面以插电混动（PHEV）为主攻方向，吉利与比亚迪在PHEV领域的技术代差已从9个月收窄至5个月。（高盛9月28日报告）