BOFA GLOBAL RESEARCH raises PT on Italy's ENI to €26.50 from €24.50.

2026-10-26

BOFA GLOBAL RESEARCH raises PT on Italy's ENI to €26.50 from €24.50.

其他消息

德国经济景气正在改善，但复苏基础仍不稳固。德国10月IFO商业景气指数升至90.2，高于9月的89.9及市场预期的90.0，连续第六个月上升，创2023年5月以来最高水平。其中，企业预期指数从90.4升至91.6，反映企业对未来六个月的看法更加乐观；但当前经营状况指数从89.5降至88.8，表明现实经营环境仍在承压。ING认为，市场对德国财政刺激逐步见效的期待，可能正在改善企业信心，但能源价格上涨和融资成本上升仍是主要阻力。此前，德国投资者信心指数ZEW在10月降至28.1，为六个月来首次下降，也显示乐观情绪尚未全面扩散。

荷兰国际集团（ING）研究部估算，半导体光刻设备巨头阿斯麦对荷兰GDP的直接贡献率已从1995年的约0.1%升至2025年的1.3%，预计2026年将进一步升至1.6%。阿斯麦2025年营收达337亿欧元，约占荷兰机械制造业营业额的一半。受半导体及人工智能投资热潮推动，2025年荷兰机械制造业占经济总增加值的比重升至2.7%（现价）。ING进一步将供应链采购和相关投资纳入测算，认为阿斯麦的经济影响远超企业自身：其供应商网络涵盖德国蔡司、美国Cymer，以及荷兰本土的专业服务和临时用工企业。ING指出，龙头企业还能通过供应链合作带动供应商提升生产率、扩大规模并改善管理，相关溢出效应难以精确量化，意味着单纯依据GDP核算可能低估阿斯麦对荷兰经济的长期价值。

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