从最新黄金期权数据来看，Put/Call持仓量比接近但仍低于1并小幅上行，说明看涨仍占优但优势在缩小，空头筹码在累积；成交量比由0.6-0.8抬升并已上穿1，短线对冲与追空升温，若连续维持在1上方，回撤压力将加大。而从波动率曲线来看，三日曲线整体上移，中枢抬至约18%，高位端（3725-3765及以上）已触及20%分界，右侧斜率偏陡，价越高越易放大波动。结合现价3788，策略偏中性偏多：回落至3770-3775分批试多，失守3760止损；放量站上3805跟随，目标3825-3840；若成交比继续>1且跌破3770，先降仓，回看3755-3745再寻低吸。 （以上价格为黄金10月期货价格，期现价差约为4美元；本次解读仅为对新工具数据的初步解析，不构成投资建议）

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