从最新黄金期权数据来看，Put/Call持仓量比抬升并略高于1，短线回调风险在积累；但成交量比回落至0.6-0.7，追空并未占主导，盘面以震荡换手、逢低布局为主。后续若成交比再度上穿1并维持，需警惕下行节奏加快。此外，三日曲线整体上移，波动率回升至约18%-23%，高于前期分位，而右侧斜率转正且更陡，价越高波动越大。现价3779处于波动陡峭带3750-3770之上，若放量站上3785/3800，波动或被放大并上看3815-3830；若回落并失守3770，易回探3755/3745并转向震荡收敛。 （以上价格为黄金10月期货价格，期现价差约为3美元；本次解读仅为对新工具数据的初步解析，不构成投资建议）

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