FOMC聲明: 1. 利率決議:預計本次會議將降息25個基點至3.75%-4.00%,爲連續第二次降息。 2. 投票比例:或現“三分裂”格局——大多數官員料支持降息25個基點;理事米蘭可能繼續支持降息50個基點;少數官員可能支持維持利率不變。 (是2019年9月美聯儲會議以來首次出現兩種反對意見的會議) 3. 縮表步伐:宣佈結束縮表,或明確給出結束縮表的指引(當前爲每月減持50億美元美債和350億美元MBS)。 4. 其他要點 :或調整前兩段措辭承認經濟活動回暖;就業與通脹表述基本不變,可能刪除通脹“有所回升”措辭;新增政府停擺導致數據缺失的說明;關於風險平衡或前瞻性指引的措辭或無變動。 鮑威爾發佈會: 1. 政策路徑指引:或將此次降息描述爲一項風險管理措施,料避免對12月會議的政策傾向作出暗示;也可能會引用9月點陣圖,即暗示12月再次降息。 2. 結束縮表信號:可能釋放即將結束縮表的強烈信號,甚至不排除直接宣佈結束。 3. 經濟數據解讀:解釋如何在政府停擺期官方數據缺失的情況下做出決策,或提及對高頻替代指標和企業調查的依賴。 4. 通脹形勢評估:或強調核心通脹仍高於目標,但可能強調長

2025-10-30

FOMC聲明: 1. 利率決議:預計本次會議將降息25個基點至3.75%-4.00%,爲連續第二次降息。 2. 投票比例:或現“三分裂”格局——大多數官員料支持降息25個基點;理事米蘭可能繼續支持降息50個基點;少數官員可能支持維持利率不變。 (是2019年9月美聯儲會議以來首次出現兩種反對意見的會議) 3. 縮表步伐:宣佈結束縮表,或明確給出結束縮表的指引(當前爲每月減持50億美元美債和350億美元MBS)。 4. 其他要點 :或調整前兩段措辭承認經濟活動回暖;就業與通脹表述基本不變,可能刪除通脹“有所回升”措辭;新增政府停擺導致數據缺失的說明;關於風險平衡或前瞻性指引的措辭或無變動。 鮑威爾發佈會: 1. 政策路徑指引:或將此次降息描述爲一項風險管理措施,料避免對12月會議的政策傾向作出暗示;也可能會引用9月點陣圖,即暗示12月再次降息。 2. 結束縮表信號:可能釋放即將結束縮表的強烈信號,甚至不排除直接宣佈結束。 3. 經濟數據解讀:解釋如何在政府停擺期官方數據缺失的情況下做出決策,或提及對高頻替代指標和企業調查的依賴。 4. 通脹形勢評估:或強調核心通脹仍高於目標,但可能強調長期通脹預期穩定,且近期數據低於預期。 5. 就業市場判斷:或重點強調對勞動力市場降溫的擔憂,認爲是支持此次降息的主要理由。