關於SK海力士上市美股對美光科技的影響，短期（3個月內）來說，兩隻股票可能是一起漲跌，而不是單純的搶生意。
流動性方面，290億美元抽的是整個AI板塊的資金池，抽緊了所有股一起跌，資金充裕大家一起漲。但是如果當日SK海力士大漲，但是美光卻自己暴跌或者板塊其餘的一起暴跌，我會認爲AI整個板塊的資金量和流動性其實我沒有想象的這麼樂觀，然後我會更加保守一些等待8-10月的回調。
中期（半年~一年半）來看，兩家真正的競爭纔開始，主要爭奪的市場份額和產品就是HBM4。
目前情況是，SK海力士份額佔據56%，美光只有約21%；2026年HBM4預測格局是海力士佔54%、三星28%、美光18%。關鍵點是，募集的290億美元的資金會直接投入海力士的新工廠和EUV設備，這等於老大在牌桌上加了最多的籌碼。行業整體缺貨不變，三家都賺錢，但美光不能再仗着自己是美股儲存獨生子的紅利去躺着賺錢了。
不過很有意思的是，美光獨受特朗普寵愛，特朗普多次在公開場合力挺美光。這讓我非常確信無論SK海力士中期多麼強勢，美光都不會輸很慘。
長期（2027 年以後）來看，要看誰能熬過供過於求的寒冬期。儘管儲存在目前的AI
trend下逐漸擺脫了週期性的標籤，但是還是需要警惕2028-2029年可能出現供過於求的情況，這對儲存來說就是寒冬。
目前海力士在儲存的紅利頂峯拿到290億美元股權資本，它的防禦性/資金鍊會比美光要好，更能抗住未來的供過於求的危機，這是對美光最深遠的不利因素。
（以上來自分析師Emily Scarlet，僅供參考）
