伊朗戰爭已演變成爲一場圍繞霍爾木茲海峽的博弈——這條水道是石油、天然氣、化肥及其他大宗商品的全球咽喉要道。
若衝突最終使霍爾木茲海峽落入伊朗或美國的永久控制之下，可能意味着數百年來支撐全球貿易的公海自由通行原則將走向終結。諮詢公司Rystad
Energy高級分析師埃裏克·格倫特表示：“這可能開創一個危險的先例，使國際海運貿易成本大幅上升，最終這些成本將轉嫁給終端消費者。”
自2月28日美以主導的襲擊開始後，伊朗幾乎立即宣佈關閉霍爾木茲海峽，製造了歷史上最大規模的石油供應衝擊。在獲得對全球經濟的新槓桿後，德黑蘭正竭力維持這一籌碼。希望穿越海峽的船隻要麼需與伊朗新設立的波斯灣海峽管理局協調（這可能涉及高額費用），要麼面臨被伊朗武裝部隊攻擊的風險。
Tortoise
Capital高級投資組合經理羅布·圖梅爾指出，如果霍爾木茲海峽的通行費成爲水路運輸的常態，運輸成本可能會上升。費用固然令人擔憂，但並非主要問題。
據報道，伊朗此前向油輪收取每桶1至2美元的費用，每艘大型原油運輸船 (VLCC)
約200萬美元。然而，即使航運公司願意支付，保險公司也會拒絕爲向受制裁實體（包括多個伊朗關鍵機構）付款的船舶提供保險。
金融諮詢巨頭deVere
Group首席執行官奈傑爾·格林表示：“拋開法律爭論不談，保險公司會先解決這個問題。涉及具有制裁風險的收費，承銷商可能直接停止承保。”即使由阿曼等第三方收取費用，收費仍可能違反包括《聯合國海洋法公約》在內的國際海事法，使保險公司有權拒絕航程或終止保險。
更廣泛的擔憂在於：霍爾木茲海峽的收費模式可能爲其他全球咽喉要道開創先例，鼓勵印尼、新加坡和英國等國家和地區將地理優勢武器化。據Rystad
Energy高級分析師估計，包括霍爾木茲海峽、直布羅陀、多佛和馬六甲在內的全球十大咽喉要道，每年的潛在通行費收入將超過1360億美元，構成巨大的“未開發”主權收入機會。“一個咽喉要道被貨幣化的世界，很可能更加通脹、更加分裂、更加軍事化，”分析師們表示。
