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2026-07-17

美伊陷入不斷升級的互襲循環，雙方均面臨重重壓力，持久戰對誰都不會輕鬆。儘管兩國均表示願以外交途徑解決問題，但6月簽署的諒解備忘錄已被雙方宣告失效。公開表態中，兩國均無讓步之意。但這場持續數月的戰爭，雙方真的能繼續承受嗎？以下從經濟和地緣政治角度，分析兩國面臨的制約。對德黑蘭：經濟承壓，軍力受損伊朗經濟正承受巨大壓力——既源於美以戰爭，也來自美國數十年的制裁。軍事實力雖仍可觀，但基礎設施已遭重創。 1. 經濟制裁：伊朗是全球受制裁最重的國家之一。美國製裁壓制石油出口、阻斷金融通道、凍結資產，致其人均GDP從8000美元降至5000美元，石油出口從每日220萬桶降至150萬桶。6月簽署諒解備忘錄後，美國曾解除封鎖、給予60天制裁豁免並承諾解凍資產，里亞爾當日升值15%。但美國本週重啓制裁，重創本已疲弱的經濟。 2. 國防能力：據CSIS分析，伊朗軍力在戰爭第一階段遭美以打擊嚴重削弱。截至4月1日，導彈庫存消耗30%、無人機庫消耗60%，大量海軍基礎設施和武器生產基地被毀。美國聲稱在2025年爲期12天的戰爭中重創了伊朗核設施。上週起的新一輪打擊持續施壓，包括週四對大通布島的攻擊。

美伊陷入不斷升級的互襲循環，雙方均面臨重重壓力，持久戰對誰都不會輕鬆。儘管兩國均表示願以外交途徑解決問題，但6月簽署的諒解備忘錄已被雙方宣告失效。公開表態中，兩國均無讓步之意。但這場持續數月的戰爭，雙方真的能繼續承受嗎？以下從經濟和地緣政治角度，分析兩國面臨的制約。對德黑蘭：經濟承壓，軍力受損伊朗經濟正承受巨大壓力——既源於美以戰爭，也來自美國數十年的制裁。軍事實力雖仍可觀，但基礎設施已遭重創。 1. 經濟制裁：伊朗是全球受制裁最重的國家之一。美國製裁壓制石油出口、阻斷金融通道、凍結資產，致其人均GDP從8000美元降至5000美元，石油出口從每日220萬桶降至150萬桶。6月簽署諒解備忘錄後，美國曾解除封鎖、給予60天制裁豁免並承諾解凍資產，里亞爾當日升值15%。但美國本週重啓制裁，重創本已疲弱的經濟。 2. 國防能力：據CSIS分析，伊朗軍力在戰爭第一階段遭美以打擊嚴重削弱。截至4月1日，導彈庫存消耗30%、無人機庫消耗60%，大量海軍基礎設施和武器生產基地被毀。美國聲稱在2025年爲期12天的戰爭中重創了伊朗核設施。上週起的新一輪打擊持續施壓，包括週四對大通布島的攻擊。 3.地區外交：伊朗3月和4月對海灣鄰國的打擊已使雙邊關係緊張，當前互襲進一步加劇裂痕。美國在中東至少19處地點駐有軍事資產。伊朗稱其打擊目標是美軍設施，但第一階段的襲擊曾擊中主權領土並致平民傷亡。衝突正推動海灣國家加強數據共享與預警協調。對美國：油價、中期選舉與武器缺口美國同樣壓力巨大，且未能迫使德黑蘭屈服。 1. 油價飆升：新一輪打擊後，原油價格跳漲12%，市場對霍爾木茲海峽通行的擔憂再度升溫。戰前全球約五分之一石油經該水道，伊朗封鎖已擾亂全球能源價格。美國汽油均價從戰前每加侖2.98美元升至5月峯值4.63美元。 2. 中期選舉：油價與生活成本上升使戰爭極不得民心。YouGov本週民調顯示57%的美國人認爲參戰是錯誤決策。11月中期選舉臨近，共和黨面臨失去國會多數席位的風險，部分民調顯示民主黨小幅領先。 3. 武器短缺：據CSIS，美國武器庫存雖未至臨界，但正在下降。七種主戰彈藥中有四種在第一階段消耗過半，即便依據《國防生產法》推動增產，補充仍需數月至數年。此外，美國已損失14名士兵，另有414人受傷。雙方會因此收手嗎？澳大利亞國立大學教授Alam Saleh表示，儘管經濟壓力和地區外交確需考量，但伊朗領導層視此爲生死存亡之戰，不太可能屈服。他指出，伊朗歷經47年制裁，已形成經濟韌性，且決意不在美國面前示弱。若安全得不到保障，伊朗不會妥協，唯有抵抗。在武器生產方面，美媒報道稱伊朗在4月停火後迅速重啓了無人機生產，部分分析人士估計伊朗可能在數月內完全補充其無人機庫。至於美國，分析人士稱對武器庫存的擔憂更多指向未來與其他國家的潛在衝突。國際危機組織專家菲紐肯指出，愛國者攔截彈和戰斧導彈等關鍵武器消耗速度驚人，而這些正是應對其他重大軍事意外所需的。歸根結底，持久戰對雙方都代價高昂。但Saleh認爲，美國承受的聲譽損失更大，其他國家正觀察美國如何應對伊朗，而無法以壓倒性手段解決中等強國衝突，本身即暴露了美國的軍事侷限。

德國場外交易的市場週一基荷電力價格爲每兆瓦時110歐元，較上週五交割的收盤價下跌21.8%。

德國場外交易的市場週一基荷電力價格爲每兆瓦時110歐元，較上週五交割的收盤價下跌21.8%。