WBG projects Morocco's 2026 inflation will rise to 2.4% due to the Iran war.

消息人士稱，日本央行的關注重點正轉向企業在多大程度上將成本上升轉嫁給家庭。

分析師Rick指出，英偉達正在AI時代發揮類似中央銀行的功能——儘管它無法發行貨幣，也無法決定利率水平，但它正在影響一種更爲關鍵的資源分配方式，即AI時代最稀缺的資本要素。整個AI產業正在步入金融化階段，資本本身開始成爲AI基礎設施的有機組成部分，而不僅僅是外部融資工具。在這一體系中，英偉達越來越像AI時代的“準央行”，它不製造貨幣，但是AI產業金融化趨勢的重要推手，正帶動GPU製造商、雲服務商、NeoCloud、封裝廠商、HBM供應商、銀行、私人信貸機構、基礎設施基金、保險資本和主權財富基金共同構建新的資本生態。 AI產業正從單純的半導體產業鏈，逐步演變爲一個基礎設施資產體系。 融資購買GPU→GPU出租產生現金流→現金流支持新一輪融資→新融資繼續購買GPU，這形成了一個持續擴張的資本飛輪。GPU開始具備基礎設施資產屬性，不再僅是電子設備，而是能夠產生長期現金流、可抵押融資、可證券化的資產。這也解釋了英偉達爲何持續鎖定HBM、先進封裝和供應鏈產能。如果資本成爲未來瓶頸之一，那麼協助客戶解決融資問題本身就是擴大GPU銷售最有效的手段；幫助供應商解決融資問題，則是最有效的產能擴張方式。這一趨勢已在全行業鋪開。微軟、谷歌、Meta、亞馬遜持續擴大資本開支，它們向客戶或供應商提供的訂單、預付款及合作協議，同樣有助於產業鏈上下游更便捷地獲取資金。NeoCloud大量採用債務融資；HBM供應商持續擴產；先進封裝企業簽署長期協議；私人信貸基金、基礎設施基金和主權財富基金開始介入AI數據中心投資。AI產業鏈正從傳統制造業融資模式轉向基礎設施融資模式。未來，超大規模雲服務商每年數千億美元的資本支出，若大量依賴債務融資，將持續吸納長期資金。新增資本不僅流向GPU，也流向數據中心、電力、光纖、冷卻系統、HBM及先進封裝。 AI產業可能成爲全球最大的資本吸納行業（甚至沒有之一）。資本需求擴大對金融市場的影響不容忽視。長期資本供給有限，AI融資需求增加意味着長期資金價格可能維持在較高水平。即使短期政策利率下行，長期融資利率仍可能受資本需求推動而保持高位。 同時，資金配置將出現分層：現金流穩定、增長確定性高的AI企業融資成本可能繼續下降，而傳統行業融資成本則可能相對上升，信用利差存在擴大的可能。