摩根大通在最新報告中表示，在股票配置方面依然偏向“科技+週期”組合，同時建議加入醫療健康作爲第三條主線，以提供與宏觀觀點低相關的投資機會：
1、科技板塊可博取超跌反彈與均值迴歸：
美股七巨頭（除半導體外）的遠期市盈率處於2018年以來均值下方兩個標準差的極值水平，迴歸均值意味着約56%的上漲空間，目前市場對AI投資回報（ROI）的擔憂過度，因爲超大規模企業的積壓訂單增長（+150%）遠超其資本開支增速（+80%），看好均值迴歸交易，特別是韓國等亞太地區AI相關標的。
2.週期性板塊向工業股傾斜：
建議將重心從金融和消費板塊轉向工業股。理由是工業股有望受益於全球經濟和盈利數據的改善，以及AI主題帶來的風險重估。
3.不相關配置與避險：
醫療保健作爲與宏觀觀點相關性較低的第三大支柱，依然具有配置價值。
4.新興市場：
戰術性看好中國港股。港股被視爲AI建設和商業化的主要受益者，但漲幅滯後於韓股、臺股及A股，同時建議對漲幅過大、倉位擁擠的AI供應鏈標的進行獲利了結。另一方面建議戰術性做多亞洲煉油商，其受益於地緣政治不確定性將亞洲煉油利潤率推向歷史新高。（來源：摩根大通）
