美聯儲哈瑪克：還需關注私人信貸，以及人工智能是否存在泡沫。

行情概述： 1. 週四韓國KOSPI指數收漲3.21%，較7月30日的收盤低點累計反彈超20%，正式邁入技術性牛市區間。兩大存儲芯片巨頭SK海力士和三星電子分別收漲近6%和4%。 2. 韓國KOSPI指數在7月曾單月暴跌22%，創下全球金融危機以來最差月度表現。 機構觀點： 1. KB證券全球投資策略主管Peter Kim：AI上漲行情和盈利增長在拋售期間一直存在，因此是基本面在推動市場迴歸正常。估值和盈利並非問題根源，技術因素和資金流動纔是拋售主因。隨着監管機構收緊規則、券商恢復常規風控，槓桿頭寸的平倉也已緩解，市場基礎可能比暴跌前更穩。 2. 銳聯財智研究主管Phillip Wool：韓國股市目前基本等於AI硬件交易。本輪反彈部分源於技術性因素，因強制拋售消退、逢低買盤迴歸且錯失恐懼（FOMO）情緒蔓延。但超預期財報強化了AI支出預期，並支撐韓國硬件公司增長預期的上調。一旦敘事受挫——如資本支出指引疲軟或美聯儲緊縮擔憂——回調隨時可能發生。 3. Global X策略師Billy Leung：韓國企業治理改革和價值提升計劃有助於縮小“韓國折價”。KOSPI指數雖處牛市，但關鍵在於漲勢背後是基本面改善還是投機情緒。個人傾向於前者，因半導體盈利預期持續上調，但散戶參與度上升、指數高度集中，已初現週期後期跡象。 4. 斐波那契資產管理公司首席執行官鄭仁允：謹慎看待當前的牛市判斷。此輪反彈既有技術性修復，也有真正的穩定迴歸。基準情景是更廣泛的牛市趨勢將繼續，以半導體盈利和風險偏好改善爲支撐，但漲勢將放緩——劇烈反彈後盤整是健康的，投資者不應期待同等速度的持續上漲。

Hong Kong: Hang Seng Index closed down 43.66 points (-0.17%) at 25,396.51 on Aug 13; Hang Seng Tech Index closed up 15.95 points (0.33%) at 4,792.39; China Enterprises Index (HSCEI) closed down 19.78 points (-0.23%) at 8,426.49; Red Chip Index closed down 66.90 points (-1.61%) at 4,089.20.