德銀數據顯示，截至8月12日當週，全球債券基金淨流入238億美元，創五週最高，其中政府債吸金72億美元、投資級債48億美元，顯示配置型資金正在重新增加固定收益敞口。 但趨勢資金給出的信號完全不同。德銀CTA模型顯示，整體債券配置僅處於歷史5%分位，美國債券倉位處於13%分位、歐洲僅12%分位，仍維持明顯偏空狀態。也就是說，配置資金已經開始買債，但價格趨勢尚未強到足以讓CTA反手做多。 這種分化意味着，債市下一階段的重要變量是趨勢能否真正反轉。若收益率持續回落，CTA平空甚至轉多，可能成爲新的機械買盤；若長端收益率繼續承壓，目前的基金流入也未必足以扭轉趨勢。

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