港股芯片股走低，天數智芯(09903.HK)跌11%，華虹宏力(01347.HK)跌超10%，芯智控股 (02166.HK)跌超7%，兆易創新(03986.HK)跌6.8%。

2026-08-19

港股芯片股走低，天數智芯(09903.HK)跌11%，華虹宏力(01347.HK)跌超10%，芯智控股 (02166.HK)跌超7%，兆易創新(03986.HK)跌6.8%。

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高盛Delta-one交易臺主管Rich Privorotsky認爲，全球資本正在被政府融資和AI基礎設施投資同時大量吸收。預計AI年度資本開支可能超過1萬億美元，而且越來越多依賴債務市場融資。與此同時，主要經濟體仍維持鉅額財政赤字，公共部門和AI正在爭奪同一池資本。這種資本競爭已經開始傳導到非AI經濟。Privorotsky指出，政府通常缺乏主動削減支出的動力，因此更高實際利率帶來的調整壓力，可能更多落在私人部門。他認爲，這或許已經體現在大盤估值下修中：股價表現弱於EPS預期修正本身所能解釋的程度。消費端也面臨類似壓力。Privorotsky在報告稱，財政刺激此前已經前置，關稅後的庫存重建大體完成，部分需求也已提前釋放。隨着更多資金涌向數據中心和AI基礎設施，非AI行業的融資、投資和估值環境可能繼續承壓，市場分化也會進一步擴大。

HKEX CEO says any decision to alter trading hours will be preceded by consultation with market participants. Exchange is prioritizing IPOs in technology, robotics and R&D, and the IPO pipeline remains very strong.

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