Citrini research研報指出，過去幾年市場一直在交易“國防預算增加”，現在真正值得交易的是“導彈庫存被打光以後，誰有能力把它們生產出來”。也就是說，Citrini認爲國防投資邏輯正在發生第二階段變化： 第一階段：地緣政治惡化→ 國防預算增加→ 軍工股上漲； 第二階段：真實戰爭消耗大量武器→ 導彈/攔截彈庫存下降→ 現有產能不足→ 政府必須長期擴大產能→ 軍工供應鏈進入多年資本開支週期。 戰爭已經證明，美國現有導彈和攔截彈庫存不足。Patriot、THAAD等高端防空攔截系統尤其緊缺。因此美國下一輪軍工週期的核心不再只是“增加預算”，而是“擴大產能”。產能擴張會向上遊傳導，帶動導彈、發動機、制導、雷達、電子戰、衛星、ISR和反無人機產業鏈。因此Citrini認爲，“導彈補庫”可能成爲一個持續數年的國防資本開支週期，而不是一次性的戰爭行情。

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