1. 美國7月PCE數據沒有出現通脹重新加速，但也沒有繼續改善；PCE仍然明顯高於美聯儲 2%目標；核心PCE連續維持在3.3%，說明基礎通脹黏性依然比較強。 數據沒有降下來，實際略偏鷹派。 2. 爲什麼CPI只有2.5%，PCE卻達到3.3%？這裏是這條消息最值得關注的地方。CPI和PCE不是簡單的“兩個版本的通脹”，兩者權重和統計方法不同。7月出現：核心CPI：2.5%；核心PCE：3.3%，並不矛盾。實際上， 這恰恰說明不能僅憑7月CPI的改善就判斷美國通脹已經接近2%目標。 3. 真正的重頭戲其實是沃什的講話。PCE本身沒有給出一個特別明確的政策答案，因爲數據基本符合市場此前對高通脹環境的認識。 但沃什的講話可能改變市場對未來政策路徑的判斷，尤其需要關注他是否認爲目前3.3%的核心PCE仍然過高。

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