摩根大通Delta-One數據顯示，上週投資者明顯削減美債久期。ETF資金從中期限和全期限政府債撤出，其中中期政府債資金流約爲-3.5個標準差，全期限政府債約爲-3.8個標準差；短期政府債則錄得高達+6.3個標準差的流入。期貨市場也呈現相似結構。美國利率期貨整體淨買入約375億美元、1.9個標準差，但2年和5年期合約貢獻了約三分之二的名義金額；與此同時，資產管理機構明顯削減美債多頭，倉位變化達到-2.1個標準差。資金仍願意持有固定收益，但更傾向短端，主動減少長期利率風險。

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