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UK September CBI industrial orders balance due in 10 minutes.
2026-09-22
UK September CBI industrial orders balance due in 10 minutes.
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2026-09-22
1、長鑫存儲在技術上仍落後國際DRAM龍頭約3—4年,HBM差距尤其明顯,但普通DRAM已經足夠覆蓋大部分市場,短期盈利受益於DRAM高景氣。 2、公司正在以極快速度擴產,預計2028年月晶圓產能約53萬片、全球晶圓份額接近20%;受制於較低Bit密度,實際DRAM容量份額預計約12%,收入份額約13%。 3、中國國產化需求使長鑫存儲即使技術落後仍能獲得穩定市場,HBM也可能依靠本土AI客戶形成獨立需求。中國DRAM自給率可能從2026年的約42%提高到2028年的約58%。 4、伯恩斯坦對2026—2027年的收入和EPS預測明顯高於市場一致預期,但2028年隨着DRAM價格回落,預測轉爲謹慎。最終根據10倍兩年期混合EPS,給予長鑫存儲70元目標價和“跑贏大盤”評級。(伯恩斯坦9月21日報告)
1、長鑫存儲在技術上仍落後國際DRAM龍頭約3—4年,HBM差距尤其明顯,但普通DRAM已經足夠覆蓋大部分市場,短期盈利受益於DRAM高景氣。 2、公司正在以極快速度擴產,預計2028年月晶圓產能約53萬片、全球晶圓份額接近20%;受制於較低Bit密度,實際DRAM容量份額預計約12%,收入份額約13%。 3、中國國產化需求使長鑫存儲即使技術落後仍能獲得穩定市場,HBM也可能依靠本土AI客戶形成獨立需求。中國DRAM自給率可能從2026年的約42%提高到2028年的約58%。 4、伯恩斯坦對2026—2027年的收入和EPS預測明顯高於市場一致預期,但2028年隨着DRAM價格回落,預測轉爲謹慎。最終根據10倍兩年期混合EPS,給予長鑫存儲70元目標價和“跑贏大盤”評級。(伯恩斯坦9月21日報告)
2026-09-22
現貨白銀日內跌超2.00%,現報64.69美元/盎司。
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