伯納姆及其團隊一直在討論如何利用財政規則框架內所有可能的“靈活空間”。目前主要有幾種方式: 1.更多依靠投資支出,而不是增加日常支出承諾,政府可以提高投資支出的比重,而不是擴大日常公共支出承諾。這種方式可能會使“投資規則”惡化(即公共部門淨金融負債PSNFL佔GDP的比例必須在預測週期內下降),但能夠避免損害“穩定規則”(即政府日常公共支出必須在目標年份2029/30年前後完全由稅收收入覆蓋)。如果投資計劃合理,並且能夠推動未來經濟增長,市場可能會更容易接受這種方式。 2.依賴更加樂觀的經濟假設,不過這並不是伯納姆和希利能夠直接控制的因素。但如果長期改革能夠改善經濟增長前景,可能促使英國預算責任辦公室上調部分預測數據,從而同時改善投資規則和穩定規則下的財政表現。 3.將財政整固(削減赤字)進一步推遲,這是利用財政靈活性的方式中,對市場較不友好的一種。原因在於,這種做法依賴未來可能無法兌現的支出削減計劃。類似情況此前已經發生,例如去年斯塔默政府政策出現“180度轉向”之後,原本計劃中的削減措施並未完全落實。 4.使用更多現有財政緩衝空間,但這也是另一種對市場不太友好的方式。在政治不確定性

2026-10-14

伯納姆及其團隊一直在討論如何利用財政規則框架內所有可能的“靈活空間”。目前主要有幾種方式: 1.更多依靠投資支出,而不是增加日常支出承諾,政府可以提高投資支出的比重,而不是擴大日常公共支出承諾。這種方式可能會使“投資規則”惡化(即公共部門淨金融負債PSNFL佔GDP的比例必須在預測週期內下降),但能夠避免損害“穩定規則”(即政府日常公共支出必須在目標年份2029/30年前後完全由稅收收入覆蓋)。如果投資計劃合理,並且能夠推動未來經濟增長,市場可能會更容易接受這種方式。 2.依賴更加樂觀的經濟假設,不過這並不是伯納姆和希利能夠直接控制的因素。但如果長期改革能夠改善經濟增長前景,可能促使英國預算責任辦公室上調部分預測數據,從而同時改善投資規則和穩定規則下的財政表現。 3.將財政整固(削減赤字)進一步推遲,這是利用財政靈活性的方式中,對市場較不友好的一種。原因在於,這種做法依賴未來可能無法兌現的支出削減計劃。類似情況此前已經發生,例如去年斯塔默政府政策出現“180度轉向”之後,原本計劃中的削減措施並未完全落實。 4.使用更多現有財政緩衝空間,但這也是另一種對市場不太友好的方式。在政治不確定性較高、未來利率仍可能進一步上升的情況下,如果政府只留下非常有限的財政緩衝空間,就像是在爲未來市場恐慌打開大門。

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2026-10-13

Blackstone president Jon Gray said France, the U.K. and continental Europe face more urgent fiscal pressure than the United States because U.S. growth is being supported by technology investment and an AI boom. He warned the U.S. will eventually face hard choices but currently some European economies have much lower growth and large fiscal deficits; historically fiscal crises are resolved only when market pressure forces government action. Gray said AI-driven investment is temporarily easing U.S

2026-10-14

Customs deputy director Wang Jun said at a state briefing on Oct. 14 that China’s industrial base and tech capacity are bolstering supply to meet rising global computing and power demand. In the first three quarters exports of integrated circuits rose 99.1% YoY; computer parts and accessories increased 2.1-fold; storage components including solid-state drives rose 1.3-fold, helping maintain stable supply of intermediate components in the global compute chain. Exports of servers and data‑processi