支持加息的理由: 1. 通脹數據仍高企—9月份CPI和PPI數據高企,凸顯出在降低通脹方面,今年已是連續第二年未能取得進展。 2. 滯後行動有代價——鑑於市場普遍預期12月會加息,鷹派人士可能會主張,考慮到行動滯後所帶來的代價,再等待六週並無益處。 3. 利率不夠限制性——鷹派人士還會認爲,當前的政策尚未達到“限制性”水平,而這正是目前所需要的。 按兵不動的理由: 1. 分散加息風險可控——如果決策者仍認爲後續還需加息2至3次,那麼將剩餘的加息行動分散開來,代價並不大。美聯儲前官員卡普蘭指出,晚六週行動,風險是可控的。 2. 連續加息有誤導性——連續加息可能會向市場傳遞出一種“加息週期比決策者預期更快”的信號。 3. 選舉前行動較罕見——此前已有官員暗示不急於行動,再加上沃什保持沉默,使得市場對維持利率不變的預期升溫;若此時選舉前夕突然加息,無疑會引發市場震盪。美聯儲從未在選舉前以出其不意的方式進行加息。

2026-10-29

支持加息的理由: 1. 通脹數據仍高企—9月份CPI和PPI數據高企,凸顯出在降低通脹方面,今年已是連續第二年未能取得進展。 2. 滯後行動有代價——鑑於市場普遍預期12月會加息,鷹派人士可能會主張,考慮到行動滯後所帶來的代價,再等待六週並無益處。 3. 利率不夠限制性——鷹派人士還會認爲,當前的政策尚未達到“限制性”水平,而這正是目前所需要的。 按兵不動的理由: 1. 分散加息風險可控——如果決策者仍認爲後續還需加息2至3次,那麼將剩餘的加息行動分散開來,代價並不大。美聯儲前官員卡普蘭指出,晚六週行動,風險是可控的。 2. 連續加息有誤導性——連續加息可能會向市場傳遞出一種“加息週期比決策者預期更快”的信號。 3. 選舉前行動較罕見——此前已有官員暗示不急於行動,再加上沃什保持沉默,使得市場對維持利率不變的預期升溫;若此時選舉前夕突然加息,無疑會引發市場震盪。美聯儲從未在選舉前以出其不意的方式進行加息。