美國銀行首席投資策略師邁克爾·哈特內特的最新圖表顯示，谷歌、Meta、亞馬遜、微軟和甲骨文五家AI超大規模廠商2026年以來累計發行約1820億美元債券、890億美元股票，合計融資約2710億美元。相比之下，這些企業過去十年主要依靠經營現金流支持資本開支和股票回購，如今AI數據中心建設帶來的鉅額投入正推動其更多依賴外部融資。路透社3月曾報道，美銀已將五家公司的2026年新增債務發行預測從1400億美元上調至1750億美元。與此同時，五家科技公司的2026年資本開支預計達到8030億至8280億美元。融資需求與資本開支同步攀升，意味着自由現金流面臨更大壓力，也可能壓縮股票回購空間，改變大型科技公司長期以來通過回購向股東返還資本的模式。

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