瑞士Syz銀行最新資產配置研報指出，微軟、Alphabet、亞馬遜和Meta第三季度資本開支合計約2020億美元，較第二季度的1650億美元增長約22%，規模約爲去年同期兩倍。四家公司2026年前三季度累計資本開支約5000億美元，且均暗示2027年將進一步增加投資。 AI需求仍保持強勁，微軟Azure第三季度收入同比增長48%，谷歌雲收入同比增長逾一倍，亞馬遜AWS收入同比增長39%。然而，資本開支迅速擴張正在改變市場的評估標準。報告指出，Meta和Alphabet第三季度自由現金流均轉負，Meta還通過發行普通股及可轉換優先股籌資約375億美元，其五年期信用違約互換（CDS）利差觸及紀錄高位。 Syz認爲，AI基礎設施建設正進入資本密集度更高、企業間分化更明顯的階段。收入增長和訂單積壓仍支撐投資需求，但經營現金流能否覆蓋持續擴大的資本開支，以及企業對債務和股權融資的依賴程度，將成爲決定AI投資擴張速度的重要變量。信用市場對融資成本和風險的定價也將發揮更大作用。

免責聲明: 上志對本網頁的任何分析，意見，評論，提議，研究報告或市場數據及連結至第三方的網站或資料不會負責。 所有以上提及的資料只代表相關作者的觀點。上志不能及不會保證該等資料的準確性，有效性，及時性及完整性。閣下應進行個人評估及其他適當的研究作投資決定。本網站提供之內容僅供參考，並不構成或成為購買或出售任何投資產品或服務的要約、邀請、招攬或投資建議或推薦。本網站所提及金融產品的價格可升及可跌。過往的表現不應視爲將來表演的指標。風險披露聲明的目的不是披露或討論本網頁的任何金融產品的所有風險及其他重點。閣下應自己評估風險及在進行任何交易前向自己的法律，稅務，財務或其他專業顧問咨詢本網頁提及的任何金融產品。

風險提示: 槓桿式貴金屬交易的保證金交易伴隨巨大的風險，因此並不適合所有投資者。請閣下務必在充分了解其中的風險後在閣下自身可承受的範圍內進行投資。

註冊及營運地址： 香港灣仔軒尼斯道395-399號東區商業中心19樓1905-1906室

上志國際有限公司無法為某些司法管轄區（如阿富汗、美國、伊朗伊斯蘭共和國、朝鮮）的居民提供服務。