四大科技公司中有三家上调2026年资本开支计划，微软维持约1900亿美元。与此同时，Azure、Google Cloud和AWS收入分别增长43%、82%和37%，AWS创18个季度最快增速。四家公司均表示，外部云需求及内部AI任务仍超过现有算力供给。 这组数据主要影响了市场对其回报的判断：资本开支继续攀升，但云收入、积压订单和多年期合同也在同步增长，说明新增算力正在较快转化为业务需求。 摩根士丹利认为，市场预计2027年云资本开支增长29%、达到约1.2万亿美元仍偏保守，因为该预测隐含传统云基础设施仅增长7%；该行自己的估算约为1.4万亿美元。

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