1. 能源价格高涨
由于海湾地区石油生产受到干扰，加之经霍尔木兹海峡的石油运输受限，油价大幅飙升。布伦特原油价格在4月一度突破每桶120美元，而2026年的平均价格仍维持在每桶约90美元，明显高于去年的约70美元。随着北半球冬季临近，霍尔木兹海峡航运的进一步中断，加上俄罗斯能源基础设施面临的风险，可能会推高取暖油价格，并加剧通胀压力。
2. AI热潮为股市提供支撑
全球股市基本未受战争影响，数万亿美元资金持续涌入人工智能领域，为股市提供了支撑。涵盖47个国家的MSCI全球市场股指本月市值创下 105
万亿美元的纪录新高，自战争爆发以来增长了近 7 万亿美元，涨幅达 9%。不过，海湾地区股市表现相对逊色。
3. 寻求避险资产
战争爆发以来，投资者在动荡时期通常青睐的资产，如高评级政府债券、黄金和美元，都未能持续发挥传统避险资产的作用。分析师表示，自战争开始以来，美元兑一篮子主要货币上涨了1.4%，但这在很大程度上反映了日元走弱的影响。作为投资组合中传统支柱资产的美债，总回报率已下跌
3.5%。黄金价格则在战争爆发至7月期间下跌近25%。然而，由于市场再次担忧美元购买力遭到侵蚀，金价本月已反弹逾15%。
4. 食品和化肥
霍尔木兹海峡关闭还扰乱了化肥运输，而化肥是全球粮食生产的重要投入品。分析师表示，强厄尔尼诺现象加上与乌克兰战争相关的粮食运输再次中断，对农业产出构成越来越大的威胁。根据联合国粮农组织（FAO）的数据，全球食品价格在7月升至三年多来的最高水平。不过，专家警告称，这场冲击带来的影响很大一部分尚未真正显现。FAO警告，世界可能正面临新一轮食品通胀。
5. 海湾地区遭受重创
战争对海湾地区经济造成了显著的直接冲击。沙特出口额在第一季度和第二季度之间下降了10%。摩根大通估计，迪拜的房地产销售额已暴跌70%至80%；牛津经济研究院则警告称，由于卡塔尔拉斯拉凡（Ras
Laffan）天然气设施受损，卡塔尔经济今年可能萎缩近30%。卡塔尔和阿联酋股市均累计下跌约14%，较全球股市表现落后逾20个百分点。
