距离法国总统选举还有八个月，该国资产已开始显现压力迹象。法国相对于德国的借贷溢价（最受关注的债券风险指标之一）目前接近2012年欧洲主权债务危机以来的最高水平。 对投资者而言，关键问题在于亲商的中间派人士马克龙的继任者将如何应对根深蒂固的经济挑战，包括超过5%的财政赤字、飙升的债务成本以及接近衰退的疲弱增长。 极右翼候选人玛丽娜·勒庞和极左翼希望之星让-吕克·梅朗雄承诺将把法国带向截然不同的方向。这些候选人（上周参加了首场竞选辩论）所主张的理念包括：增加支出来刺激经济、降低退休年龄、取消部分政府债务，甚至切断对欧盟的出资。 Gavekal Research首席执行官路易-文森特·加夫在评价法国债券市场时表示，在缺乏议会多数、预算没有空间、政治资本也荡然无存的情况下，关于马克龙能做些什么来止血并不明朗，相反，风险在于失血会加速。解决法国堆积如山的债务问题主导了最近的辩论。尽管现任政府试图降低赤字，但其雄心已被政治分裂的议会一再削弱。对于长线投资者而言，从现在起15年期法国国债隐含收益率是一种剔除短期货币政策影响、观察借贷成本的方式。法国这一指标与德国同期限利率之间的利差目前已接近2012

距离法国总统选举还有八个月，该国资产已开始显现压力迹象。法国相对于德国的借贷溢价（最受关注的债券风险指标之一）目前接近2012年欧洲主权债务危机以来的最高水平。 对投资者而言，关键问题在于亲商的中间派人士马克龙的继任者将如何应对根深蒂固的经济挑战，包括超过5%的财政赤字、飙升的债务成本以及接近衰退的疲弱增长。 极右翼候选人玛丽娜·勒庞和极左翼希望之星让-吕克·梅朗雄承诺将把法国带向截然不同的方向。这些候选人（上周参加了首场竞选辩论）所主张的理念包括：增加支出来刺激经济、降低退休年龄、取消部分政府债务，甚至切断对欧盟的出资。 Gavekal Research首席执行官路易-文森特·加夫在评价法国债券市场时表示，在缺乏议会多数、预算没有空间、政治资本也荡然无存的情况下，关于马克龙能做些什么来止血并不明朗，相反，风险在于失血会加速。解决法国堆积如山的债务问题主导了最近的辩论。尽管现任政府试图降低赤字，但其雄心已被政治分裂的议会一再削弱。对于长线投资者而言，从现在起15年期法国国债隐含收益率是一种剔除短期货币政策影响、观察借贷成本的方式。法国这一指标与德国同期限利率之间的利差目前已接近2012年以来的最高水平，表明 投资者正在定价法国相对于德国在未来几十年的财政健康状况出现结构性恶化。