距離法國總統選舉還有八個月，該國資產已開始顯現壓力跡象。法國相對於德國的借貸溢價（最受關注的債券風險指標之一）目前接近2012年歐洲主權債務危機以來的最高水平。 對投資者而言，關鍵問題在於親商的中間派人士馬克龍的繼任者將如何應對根深蒂固的經濟挑戰，包括超過5%的財政赤字、飆升的債務成本以及接近衰退的疲弱增長。 極右翼候選人瑪麗娜·勒龐和極左翼希望之星讓-呂克·梅朗雄承諾將把法國帶向截然不同的方向。這些候選人（上週參加了首場競選辯論）所主張的理念包括：增加支出來刺激經濟、降低退休年齡、取消部分政府債務，甚至切斷對歐盟的出資。 Gavekal Research首席執行官路易-文森特·加夫在評價法國債券市場時表示，在缺乏議會多數、預算沒有空間、政治資本也蕩然無存的情況下，關於馬克龍能做些什麼來止血並不明朗，相反，風險在於失血會加速。解決法國堆積如山的債務問題主導了最近的辯論。儘管現任政府試圖降低赤字，但其雄心已被政治分裂的議會一再削弱。對於長線投資者而言，從現在起15年期法國國債隱含收益率是一種剔除短期貨幣政策影響、觀察借貸成本的方式。法國這一指標與德國同期限利率之間的利差目前已接近2012

距離法國總統選舉還有八個月，該國資產已開始顯現壓力跡象。法國相對於德國的借貸溢價（最受關注的債券風險指標之一）目前接近2012年歐洲主權債務危機以來的最高水平。 對投資者而言，關鍵問題在於親商的中間派人士馬克龍的繼任者將如何應對根深蒂固的經濟挑戰，包括超過5%的財政赤字、飆升的債務成本以及接近衰退的疲弱增長。 極右翼候選人瑪麗娜·勒龐和極左翼希望之星讓-呂克·梅朗雄承諾將把法國帶向截然不同的方向。這些候選人（上週參加了首場競選辯論）所主張的理念包括：增加支出來刺激經濟、降低退休年齡、取消部分政府債務，甚至切斷對歐盟的出資。 Gavekal Research首席執行官路易-文森特·加夫在評價法國債券市場時表示，在缺乏議會多數、預算沒有空間、政治資本也蕩然無存的情況下，關於馬克龍能做些什麼來止血並不明朗，相反，風險在於失血會加速。解決法國堆積如山的債務問題主導了最近的辯論。儘管現任政府試圖降低赤字，但其雄心已被政治分裂的議會一再削弱。對於長線投資者而言，從現在起15年期法國國債隱含收益率是一種剔除短期貨幣政策影響、觀察借貸成本的方式。法國這一指標與德國同期限利率之間的利差目前已接近2012年以來的最高水平，表明 投資者正在定價法國相對於德國在未來幾十年的財政健康狀況出現結構性惡化。