按盘中2年期美债收益率约4.59%、有效联邦基金利率3.63%计算,两者价差达到约96个基点,为2022年11月以来最大。目前联邦基金期货对下周加息25个基点的定价约为70%,市场计入的路径则是明年3月前累计加息两次。价差快速走阔说明市场正重新押注更高的政策利率路径,但不能直接解读为美联储需要加息近100个基点。两年期收益率同时包含未来两年利率预期及期限溢价。

2026-09-11

按盘中2年期美债收益率约4.59%、有效联邦基金利率3.63%计算,两者价差达到约96个基点,为2022年11月以来最大。目前联邦基金期货对下周加息25个基点的定价约为70%,市场计入的路径则是明年3月前累计加息两次。价差快速走阔说明市场正重新押注更高的政策利率路径,但不能直接解读为美联储需要加息近100个基点。两年期收益率同时包含未来两年利率预期及期限溢价。