按盤中2年期美債收益率約4.59%、有效聯邦基金利率3.63%計算,兩者價差達到約96個基點,爲2022年11月以來最大。目前聯邦基金期貨對下週加息25個基點的定價約爲70%,市場計入的路徑則是明年3月前累計加息兩次。價差快速走闊說明市場正重新押注更高的政策利率路徑,但不能直接解讀爲美聯儲需要加息近100個基點。兩年期收益率同時包含未來兩年利率預期及期限溢價。

2026-09-11

按盤中2年期美債收益率約4.59%、有效聯邦基金利率3.63%計算,兩者價差達到約96個基點,爲2022年11月以來最大。目前聯邦基金期貨對下週加息25個基點的定價約爲70%,市場計入的路徑則是明年3月前累計加息兩次。價差快速走闊說明市場正重新押注更高的政策利率路徑,但不能直接解讀爲美聯儲需要加息近100個基點。兩年期收益率同時包含未來兩年利率預期及期限溢價。