伯恩斯坦美国通信基础设施研究团队测算，美国数据中心名义开发管线达到488GW，其中约170GW具有较高可信度。现有管线中，36%位于偏远的Tier 4市场，另有34%位于西得克萨斯等Tier 3市场，合计70%的容量主要面向模型训练或对延迟不敏感的推理任务。 如果前沿模型训练放缓，新增算力需求将更多转向推理，这意味着数据中心估值可能进一步分化，市场将更关注容量位置、网络连接能力和对应的工作负载。EQIX、DLR及CSQR现有美国容量中，分别有95%、92%和94%位于Tier 1和Tier 2市场；偏远地区尚未出租的新项目面临更高消化风险。

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