USD/JPY surged just over 30 pips intraday to 157.70.

U.S. Navy said the carrier USS Dwight D. Eisenhower suffered a carrier-landing accident off the coast of Virginia on the 28th at about 18:18 ET (06:18 Beijing time on the 29th). Two pilots ejected, were recovered and returned to the ship and are under medical evaluation. Four other crew were injured; one sailor was evacuated to a local hospital. The Navy provided no further details.

1. 评级与目标价：德银维持SpaceX“买入”评级，目标价235美元。以9月25日收盘价148.68美元计算，隐含约58%上行空间。 2. 算力规模快速扩张：SpaceX 2026年底算力为1.4吉瓦（GW），公司指引超过2GW。马斯克披露，本周将新增22万块英伟达GB300芯片并全面投入运行，11月再新增22万块，12月底可能再新增22万块。德银测算，每22万块GB300约对应440兆瓦算力，据此预计SpaceX 11月算力约2.3GW，2027年初约2.7GW。新增算力将用于云托管、推理服务（Cursor、Grok Bot）及模型训练（Grok 5）。公司同时部署3.3吉瓦时电网级电池，保障电力供应。 3. 云合同锁定收入：五个已签约的新兴云服务（neocloud）客户合计年化收入约545亿美元。德银估计这些合同占用1.2至1.4GW算力，对应每GW 400至450亿美元，处于行业每GW 300至500亿美元区间的高端。随着更多算力上线，预计将有更多大额合同落地。（德银9月28日报告）