CITIC Securities says retail leverage in South Korean equities has been rapidly unwound but risks remain. Brokerage margin balances fell 10% in a single day on July 31 — the largest drop this year — indicating on-exchange leverage is still being cut quickly. Retail forced liquidations on July 30–31 exceeded 100 bln won per day; the liquidation rate remains about 7–8%, well above the roughly 1% level seen in stable markets. Korea’s stabilization fund is limited in size and National Pension Servic

美元： 1. 美國財長貝森特：美聯儲主席沃什希望保持靈活性以實現最佳結果。沃什想要保留選項。基礎通脹數據非常溫和。核心通脹正在放緩。剔除受能源影響的部分，核心通脹表現一直非常平穩。 2. 美聯儲保爾森：數據表明美聯儲政策具有“適度限制性”。能源價格波動較大，數據表明可以暫時忽略其影響。目前無法提供利率指引，仍保持開放態度。如果通脹方面沒有取得進展，可能需要重新調整政策。希望權衡FOMC委員會每年召開6次會議與8次會議的利弊。 3. 美聯儲施密德：需要更緊縮的貨幣政策以壓低通脹；勿因單月數據樂觀過早放鬆警惕；剔除能源通脹仍過高，供需失衡纔是通脹根源。 4. “美聯儲傳聲筒”：美國財長貝森特的政策反應函數已轉向不再那麼鴿派。他今年的言論暗示，美聯儲應繼續維持利率不變。 歐元： 1. 美國財長貝森特：與歐洲方面（包括歐洲央行）保持密切聯繫。已向歐洲方面保證，（賣歐元買日元）這只是儲備資產的重新配置。 英鎊： 1. 市場定價不再押注英國央行今年加息25個基點。 日元： 1. 日本央行前官員Atsushi Takeuchi：若日元再度走低，日美可能再次干預。 2. 日本央行表示，通脹率上升是導致債券收益率走高的原因。 3. 日本央行數據顯示，貨幣市場預期資金缺口爲3.38萬億日元，而此前預測缺口爲2.32萬億至2.6萬億日元。週一日本可能並未干預外匯市場。 4. 美國財政部長貝森特：（就日元干預）我們相信他們會採取正確的政策。日本正在努力遏制日元低估問題。如果日元貶值，其他貨幣也會跟隨。穩定的日元對美國和整個亞洲地區至關重要。相信日本央行行長會採取必要行動。美國將採取一切必要措施支持日元。 5. 美國財長貝森特：美聯儲考慮擴大外國和國際貨幣當局回購工具是合理的。該工具與外匯互換額度沒有區別。美聯儲的流動性工具旨在控制離岸市場的波動。 韓元： 1. 韓國央行會議紀要：除最近的加息外，可能還需要採取進一步行動。 2. 韓國散戶加速撤離股市，交易佔比降至半年低點。 3. 韓國產業部長稱將重新評估加入CPTPP，以拓展出口市場。 4. 美國財長貝森特：看到了韓元的過度波動。 5. 美國財長貝森特：許多亞洲貨幣目前跟隨日元走勢，例如韓元。 6. 據韓國媒體：韓國2027年最低時薪定爲10700韓元，較今年上漲3.7%。 其他： 1. 印尼第二季度GDP增長5.29%，超市場預期。 2. 印度央行連續第四次維持利率不變，保持中性立場。

Samsung Electronics shares extended losses to 6%.