巴克萊在最新研報中表示，美國財政部將長端國債的流動性支持買回規模翻倍，表明官方已注意到近期長端收益率面臨的上行壓力。
1、新增額度相當於每季度增加約160億美元（每年640億美元）的回購量，佔20年和30年期年發行量的15%左右。換算成10年期等效久期，每年相當於減少約1000億美元的供應。
2、此舉可能導致長端期限溢價下降約10個基點。雖然對整體市場的絕對影響有限，但向投資者傳遞了明確信號：如果長端收益率持續上升，財政部願意進行調整。
名義附息國債和浮息債券的拍賣規模至少在未來幾個季度維持不變，但在11月的會議上可能會明確發出削減長債發行的信號。
3、政策干預只能爭取時間，唯有財政緊縮纔是解決收益率上行壓力的根本途徑。參考日本自2025年以來兩次嘗試削減長端國債發行量，效果均未能持久，收益率隨後創下新高。目前美長期國債的拋售量遠超財政部回購上限（如下圖，數值代表市場想出售的債券量和財政部回購上限之比，數值越大說明拋售壓力越大）。
