美國30年期國債在財政部意外宣佈回購後，一度上漲，但隨後回吐漲幅。華爾街對回購政策持懷疑態度，因爲債券回購並不能解決美國財政和長期國債供需失衡等根本性問題。這進一步強化了“貨幣貶值交易”的邏輯，我們在討論黃金和黃金礦業股的時候多次表達過該觀點。 與此同時，整體債券倉位顯示，投資者對收益率曲線陡峭化的押注進一步增強；但從淨倉位來看，債券總體倉位仍然非常低，無論與過去12個月相比，還是從多年曆史維度來看都是如此。（上述觀點來自摩根大通8月21日報告） 注：1、貨幣貶值交易指擔心錢越來越不值錢，所以買能抗貶值的資產，如黃金等。 2、收益率曲線陡峭化是說長期債券收益率相對短期債券漲得更多，或者跌得更少。

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