摩根士丹利首席美國經濟學家Michael Gapen、全球宏觀策略主管Matthew Hornbach就沃什的傑克遜霍爾講話給出明確的核心判斷：不要期待沃什在這次講話中給出太多短期利率指引，原因是沃什此前反覆表示，美聯儲應該減少溝通、減少前瞻指引。 因此摩根士丹利認爲， 沃什大概率不會重點討論：9月會議怎麼做、12月利率是多少、年內到底降息還是加息幾次、短期資產負債表政策。但他們認爲沃什可能會借傑克遜霍爾這個平臺，開始談幾個更長期的“大問題”：① 美聯儲資產負債表② 通脹框架③ 美聯儲溝通方式④ AI與生產率⑤ 美國經濟數據質量。這些恰好對應沃什此前成立的幾個工作組。 所以摩根士丹利的核心預判可以概括成：這可能不是一次“9月降不降息”的講話，而是沃什第一次比較系統地解釋自己想把美聯儲帶向什麼方向。

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