根據美國勞工統計局的數據,過去20年,美國8月非農初值存在較明顯的上修規律。2006年至2025年間,20次8月非農中有14次在隨後兩輪修訂後被上調,上修佔比達到70%,平均修正幅度爲+5.23萬人,中位數修正幅度爲+6.15萬人。不過這一規律近年來明顯反轉:2022年至2025年連續四個8月初值被下修,其中2024年下修6.4萬人、2025年下修4.8萬人。從月份橫向比較看,8月的修正特徵更加突出:2006年至2025年,8月非農平均後續上修人數爲全年最高,其次是11月的4.81萬人、9月的2.69萬人和12月的1.98萬人。

2026-09-04

根據美國勞工統計局的數據,過去20年,美國8月非農初值存在較明顯的上修規律。2006年至2025年間,20次8月非農中有14次在隨後兩輪修訂後被上調,上修佔比達到70%,平均修正幅度爲+5.23萬人,中位數修正幅度爲+6.15萬人。不過這一規律近年來明顯反轉:2022年至2025年連續四個8月初值被下修,其中2024年下修6.4萬人、2025年下修4.8萬人。從月份橫向比較看,8月的修正特徵更加突出:2006年至2025年,8月非農平均後續上修人數爲全年最高,其次是11月的4.81萬人、9月的2.69萬人和12月的1.98萬人。