2025年初至2026年9月初，美國30年期國債收益率上升約55個基點，漲幅反而小於日本、德國、法國、英國和意大利。近期日本、德國、英國和法國長債收益率均升至十多年甚至數十年高位，說明本輪拋售並非單純由市場“逃離美債”驅動，而是全球債市正在共同重估通脹、財政供給與期限風險。 OECD預計，成員國2026年主權融資規模將達到約18萬億美元，其中約14萬億美元用於償還和置換到期債務。長債供給增加、傳統配置需求減弱，加上投資者要求更高的期限溢價，共同推高了主要經濟體的長期融資成本。但“全球性拋售”也不能替美國財政壓力免責。OECD數據顯示，美國已佔成員國再融資需求的約70%。因此，當前更接近全球主權債務的同步重估，而非美國獨有的信用危機；但美國龐大的發債與再融資規模，仍可能使其成爲全球長端利率壓力的重要來源。

Yemeni armed forces said they carried out precision strikes on Houthi positions in Bala, Sukum and Hodeidah.

Miller Tabak+Co.首席市場策略師馬特·馬利表示，美債收益率面臨4.8%的關鍵阻力位，若持續升破該水平，可能對其他資產類別造成“實質性影響”。仍對美債市場感到擔憂，因爲不斷擴大的財政赤字、大規模的債務發行以及企業借貸壓力持續施壓長期收益率，而財政部的口頭干預迄今未能使收益率如預期般下降（至少目前如此）。10年期美債收益率若持續突破4.8%（即2025年1月觸及的高點）將尤其令人擔憂，因爲這可能開始在市場上引發更廣泛的問題，並表明財政擔憂正在壓倒政策制定者影響借貸成本的努力。諾亞ARK香港總經理陳彥廷表示，若持續突破4.8%，影響可能遠超債券市場。長期美債收益率的無序上升可能引發依賴長期現金流的資產重新定價，包括超長久期債券、高估值成長股、商業地產以及部分私募資產。隨着“財政主導”格局推動投資者要求持有長期債務獲得更大的風險補償，美債面臨的結構性壓力正在積聚。傾向於將黃金和硬通貨作爲結構性對衝工具，低配超長久期美債，同時保留對優質股票、實物資產和AI相關實體基礎設施（如電力、電網、儲能和數據中心）的配置。